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筹集到127亿美元，其后该公司开始收购竞争对手，并把业务拓展到网络广告之中。
百度公司
NASDAQ：BIDU
近三年趋势：利润增长2 4127％，收入增长6134％
成立于2000年的百度公司被称为中国的谷歌（Google）。根据中国互联网信息中心的数据，现在百度公司在中国市场是主要的搜索引擎提供商，占据了当前市场份额的621％。到2007年5月，这个市场已有137亿的使用者。虽然百度公司已经宣告将进入日本和越南市场，但它的定位是提供适合中国人习惯和语言方式的搜索工具。该公司正与百代公司（EMI）联合提供音乐服务。它还与中国多所大学达成协议，准备在建立中国首个在线图书馆方面打败谷歌。
中国德信无线通讯科技有限公司
NASDAQ：CNTF，ADR
近三年趋势：利润增长735％，收入增长8311％
英特尔（Intel）与高通（Qualm）是这家成立于2002年的公司的战略投资者。令人吃惊的是，据说德信90％的员工都是工程师。他们在手机设计、智能电话和软件方面都颇为专业，而中国是世界上最大的手机消费市场。它们的产品已经卖到欧洲，而且与外国的顶级知名企业结成了伙伴关系，如飞利浦和NEC。
尚德太阳能电力有限公司
NYSE：STP，ADR
近三年趋势：利润增长4769％，收入增长6022％
中国正在快速成为世界制造业的领导者，同时也将成为太阳能科技的引领者。尚德是由一位在光电池研究领域杰出的科学家于2001年创办的，该公司迄今已经成为世界光电池的前十大制造商之一。尚德同时生产相关的“绿色”产品。尚德电池还将为2008年北京奥运会的体育场馆提供电力供应。
阿里巴巴集团
尚未上市，计划在香港IPO阿里巴巴集团已于2007年11月在香港上市，股票代码：1688，H股。——编者注
近三年趋势：利润和收入的数据都没有公开披露
阿里巴巴是由一位名叫马云的英语教师创办的，该公司是为意在寻求海外客户的小型中国企业搭建的B2B电子商务平台。伴随着私人权益基金提供的几轮投资，阿里巴巴已经成长为多平台的电子商务企业，下属包括淘宝网和支付宝等多家子公司。淘宝网是一家类似于易趣（eBay）的在线拍卖网站，在中国该领域内淘宝网排名第一。而支付宝是类似于PayPal的第三方在线支付系统。由于许多中国人不用信用卡，因此支付宝已经成为保证客源的系统。雅虎耗资10亿美元购买了阿里巴巴40％的股份，阿里巴巴则接管了雅虎在中国麻烦缠身的下属企业。
拨动人民币的表盘（1）
那么怎样才能找到那些植根于中国古老传统，但30年前在当时的8岁孩子的眼中却只是一些毫不起眼的企业呢？
如果今日中国的管理者能够唤醒古老的传统，那么他们在新千年也会有新的视角。习惯于做基础工作的中国企业既能够看到国内的潜在增长，也能把握住在非洲和南美洲的机遇，而这些市场往往被西方的大企业视为“落后”市场。出于同样的原因，国内的企业有时更能适应本土的需求。1999年，中国的个人电脑生产企业联想制造出了一款在农村地区极受欢迎的电脑。电脑的红色外壳和市场推广名“天福”被认为能够给人带来好运，结果很多家庭都购买这款电脑当做给女儿的嫁妆。
摩托罗拉作为在中国手机与电话零部件领域的领军者正在不断将市场拱手让给中国国内的企业，比如说宁波波导，这家企业对消费者需求的响应十分迅速。回想1999年，中国政府选择了9家企业进入手机领域，波导是其中唯一一家非国有企业。它很明智地选择寻呼机作为主业并取得了成功——我记得那时候寻呼机在中国使用得十分广泛，以致每个办公室职员都要在腰间别上一个。在此基础上，他们开始寻找渴望进入中国的外国合作伙伴，如萨基姆（Sagem）和明基，而后建立起自己的研究部门。今天，波导已经把主要的销售力量投放到那些大公司有时会忽视的小城市中去，同时加强了很受欢迎的短信功能。
然而，在我看来，天真地认为中国企业有一些先天的优势则是很危险的。许多外国的公司都能够证明，在中国成功你并不必非要有孔子的观点。2002年有一本书荒诞地把中国描绘成通用汽车和其他外国投资者的噩梦，但是三年后，通用汽车报告说他们在中国的汽车销售增长了35％，达到665 390辆。现在通用汽车在中国赚的钱比在北美赚的还要多。西方企业曾想方设法成功闯入世界各地的市场，自然在中国也是这样。有人曾预言：偏好乳糖的中国人是不会接受比萨上的奶酪的——但是却没有人告诉必胜客！
而且一家公司是否是从低效的国有企业改组而来，也不一定一直都那么重要。美国人通常会简单地认为私有化管理是最佳的管理。即便在欧洲，政府仍会对许多关乎国计民生的公司持有象征性的“金色股份”，并对这些企业起到显著影响。国有企业对中国GDP的贡献在10年前已经降低到10％，现在回升到20％。事实上，在2006年，政府监管下的159家央企创造了破纪录的923亿美元的利润。
在中国，尽管裙带关系与通过资历获得提升曾是经营企业的普遍现象，但监管国有企业的政府部门已经开始积极招募年轻的管理者，比如之前我所提到的两家公司中国铝业和神华公司的CFO就是典型的例子。
与此同时，你必须对财务报表逐行仔细阅读，对涉及的整个行业都要了解。一些国家占支配地位的企业可能是裙带关系的温床，而另外一些则颇具活力。不要被门面上漂亮的名字给迷惑，要看看它们的收入是否停滞不前，产品是否有很高的需求。
首先要审视整个行业。正如我将要特别强调的，农业、旅游、水资源和一些服务行业会有巨大的上涨空间。随着2001年中国加入WTO，外国企业更容易进入中国，大多数保护性关税也会下降。在一些较新的领域，如银行、零售业和互联网服务，国内企业最可能面临来自国外的巨大挑战。但是在一些最赚钱的行业，如日用消费品、电子以及通信行业，来自国外的竞争就要小得多，或者干脆没有。
尽管许多中国企业都宣称已经处于有利的位置，但今天的激烈竞争很可能会把很多行业的引领者击败出局。但是，在中国投资与其他地方一样，你最好弄清楚这些问题：该公司的负债高吗？它的利润率高吗？它的增长情况如何？它的管理层有渴求成功的强大动力吗（例如是否持有大额的股权或期权）？它面临的竞争激烈吗？它是否在竞争中处于支配地位？它是一个引领者还是一个跟随者？它是否处于一个成长的市场——例如，是生产iPod而不是马蹄铁，宝马车而不是自行车？
拨动人民币的表盘（2）
购买中国的品牌如同在超市中的痛苦之旅，不论是在沃尔玛还是中国人的联华。你都要仔细阅读标识，检查品种，更重要的是熟悉它所在货架的位置。
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并非都是黑色的
如果中国是一家大型企业，那么不得不说它的基本面看起来是相当不错的。它拥有大量的资本用于扩张或投资。经过多年努力，中国获得了令人难以置信的贸易顺差，它已经超过日本成为最大的外汇储备国。中国40％的产出用于出口，因此它不会受到巨额外债的拖累。美国是建立在信用基础上的社会，只为未来预留2％。与美国不同，中国通过其超过35％的储蓄率为自己的建设提供资金，进而帮助增强金融机构的实力与资本基础。
在过去20年中，中国与外国伙伴合作按照最高标准修建的固定资产的总数，如道路、桥梁和港口等，每隔两年半就增长一倍。最近一年，中国生产出全世界50％的照相机，30％的空调和电视机，比例更高的纺织品和玩具，其中一家公司售卖的微波炉占欧洲市场的40％。
然而，所有的产能都需要能源。当中国这个世界工厂转变成为世界强国时，最关键的领域，也是最值得考虑投资的领域，一定是能源。当审视中国令人叹为观止的增长轨迹的时候，我们也必须面对有限的能源供给和对环境日益增长的关注。中国领导人正面临着这些问题。事实上，“中国的世纪”这个故事可能有这样一种解读：一个注定伟大的巨人不得不重新思考他的能源来源、战略与过时的产业概念，以及如何在提供充足投资机会的同时保护我们的地球。
能源需求的增长（1）
如同一个十多岁快速长身体的孩子，中国正在大量地消费能源。中国习惯使用传统的燃料，如煤炭和原油。但是最近，中国也开始注意自己的腰身了，过度的污染和低效的使用率使中国不堪重负。世界商品价格的急速攀升也迫使一个习惯了使用廉价但污染严重的能源的国家开始利用水能、核能、风能和太阳能。
在今后的几年，不只是原油期货市场值得关注，我们还要关注那些提供能源专业技能的国际公司的方方面面。它们为建造核电厂、为国内的煤炭公司和为专注太阳能与风涡轮的新兴企业提供支持。
1882年，一位英国的投资者为上海第一座发电厂提供了资金支持，但是直到1949年，新中国成立之后才建起全国范围的电网。1978年以前，中国政府通过国家中央计划来提供电力（与之类似，美国在20世纪30年代使用政府管制的方式为农村地区提供低成本的电力，即便时至今日，发电行业仍是受到严格管制的行业）。1979年，大约40％的中国农村居民仍用不上电。而到了2005年，中国98％的乡村已经实现电气化，这一年，中国成为世界上第二大电力消费国。
20世纪80年代中期，当中国的经济摆脱束缚开始起飞时，电力短缺还很严重，以至于一些工厂每周都要有几天时间关闭生产线。这使政府开始逐步放松电力行业的集权化，到了20世纪90年代末，中央政府只控制了不到50％的发电能力。
中国政府也开始允许在电力定价上实施有限的自由政策，但仍受到严格的控制。能源的分水岭开始于2002年，那时中国政府拆分了国家电力公司，将其资产配置为五个省级公司。这就是著名的“五大”电力公司：中国大唐公司、中国电力投资公司、中国华能集团、中国国电公司和中国华电公司。
有史以来第一次，中国的发电厂与电力配送机构变成弹性的、独立的和竞争的实体。而且，有超过50家的部分国有或完全独立的发电厂与这五大公司硬碰硬地展开竞争。这使得电力需求增长的同时，发电企业利润也随之增长，而电价却较低且容易获得。这些改革还允许个人购买公司的股票，从而使投资者能从巨额的政府资本和广大的电力使用者中受益。
其间，政府逐步关闭了消费电力巨大的低效的国有工厂。随着需求的下降，政府开始延迟新电厂的建设。但这种延期到2002年1月就取消了，因为政府意识到这种短视的政策不能解决由快速增长引起的能源需求。在2003年，整个行业的发电能力提高了8％，而与此同时，电力需求增长超过了15％。为了阻止电力供应中断和突然的价格上涨，中国政府开始配给电力。同时批准数十个新发电项目上马以提高电能。然而，在2004年，中国大陆有21个省仍经历了历时长久的电力短缺。在2005年，有25个省参加了自愿协议来循环电力供应，但是次年电力短缺的问题就解决了。
为了应对快速上涨的煤炭价格，电价在2005年开始大规模放松管制。边远农村的居民之前在用电上要支付比城市人更高的价格，自2004年以来，这种价差或多或少地有所减少——这促使农村地区用电需求的大幅上升。此外，许多新产业、住房和城市灯光加大了对电力的需求。据国际能源机构（International Energy Agency）的估计，为了应对此种快速增长的电力需求，中国在2001～2030年间需要投资2万亿美元用于电力基础设施建设。这个数字占了世界电力投资总量的1/5。
而且，发电所需的原料构成也在发生急剧变化，因此需要仔细地审视。相对于原油和天然气储量来说，大自然赋予了中国更多的煤炭资源。我第一次到中国的时候，在驾驶摩托车游历的过程中看到很多家庭仍使用煤来取暖。2003年，中国消耗了153亿吨煤，占了世界用煤总量的28％。中国保有的可恢复煤炭储量估计有1 262亿吨，大约只够60年的供应。即便中国正增加核电和水电的供应，但煤炭仍占发电资源的70％。而且不断增长的电力需求预计会抵消其他能源�