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第十五章 战争是财富致命的灾难（5）
你如何才能预防未来的动乱而保存财富呢？谁也说不清楚。不确定性的意思就是说，不确定性逼着我们要将财富放在不同的篮子里。分散风险永远是谨慎投资者的第一要义。分散你的财产，把它们分别放在股票、债券、私人证券、零售企业，以及公司经营的股份里。在撒哈拉以南的非洲地区，多少个世纪以来，人们相信奶牛是最安全的保存财富之方式。那当然是 正确的，不过大旱来临时就不是那么回事了。
把你的财富分散开来放置，不要存在一个地方。不要把你的证券都存在纽约、伦敦和苏黎世计算机化的大银行、大经纪公司那里，同时也要记住，那些文件都要用你的名字存，不是用街道名。意想不到的情况时有发生，就像你吸了二手烟一样。吸入之后，很有可能你会得癌症。
查尔斯·达尔文在《物种起源》一书中这样写道：
幸存下来的物种并非那些最强壮的，也不是那些最聪明的，而是那些最适应变化的。
同样的道理，也适用于那些在不同时期保存财富的人。
永远要关注市场投资大众的集体智慧，因为他们所反映的正是市场真实的声音。他们并非永不出错，但是比起专家和媒体，他们要聪明得多。同时也要明白，他们在抄底时，比在巅峰时更为明智，而且，你也不能指望他们能预知恐怖袭击、瘟疫和金融风暴的来临。
至于说到在历史转折时刻股市本身是多么明智，我想历史记录本身是最有说服力的。
伦敦股市
在1940年初夏，敦刻尔克撤退刚结束，不列颠战役正如火如荼地进行中，然而，伦敦股市已经感知德国在攻击英国的战争中已近尾声。我们翻看史料，发现当时没有任何有名望的人相信这一点。战场的情况一塌糊涂，英国正在孤军血战。正如我们在第四章中所指出的那样，丘吉尔当时在公开演讲中也出言谨慎，强调“不列颠战役不过是刚刚开始。”事实上，英国陆军和海军接二连三的失利，已经让他深感失望。
伦敦股市在1940年6月的最后一个星期终于探了底，几乎与20世纪30年代大萧条的末期低值相等。那真是大抢购的绝佳时机，但是只有一批投资者认识到了这一点。具体来说，那一天就是1940年6月27日。正是在那一天，丘吉尔向罗斯福和加拿大总理发出警告，声称如果“英国被打败，并有大面积土地被占领，那么很可能在英国就会出现一个亲纳粹政权，英国就有可能与纳粹单独讲和了……在那种情况下，英国舰队就成了一份给伪政权的一份厚礼，那个政权可以用它来跟领导者讨价还价。”6月27日，在美利坚合众国战争部的联席高参会议上，伟大仁慈的马歇尔将军向罗斯福呈交了一份报告，“根据那份报告，美国再也不要向英国运输任何物资了，因为英国的灭亡已经指日可待”。几乎与此同时，约翰·F·肯尼迪在孤立主义组织“美国第一”狂热进行工作，而德国派往伦敦的一名间谍则不停地在唐宁街10号附近的垃圾箱里不停乱翻，想找到丘吉尔是个大酒鬼的证据，这可是希特勒一直怀疑的。
如前所述，美国股市在1940年同时探底，只不过这种情况一直持续到1941~1942年。唯一不理解形势的股市就是巴黎股市，不过，在伏尔加格勒会战之后，它也明白了：第三帝国不可能维系上千年之久。在1941年，英国投资者正确地预感到了英国的胜利，因而股价开始飘红，虽说在那年的第四季度战场的情况还是糟糕透顶，人们对英军的能力一再失望。伦敦肯定预感到了美国行将参战，甚至它有可能感到（当然不是确切地预知）到了像珍珠港那样的事件行将发生。书包 网 。 想看书来
第十五章 战争是财富致命的灾难（6）
柏林股市
随着风向转变，日本和德国政府对股价开始进行控制了，规定谁卖股票谁就是“不爱国”。这样一来，我们不会看不出股市对形势反映的聪敏性何在了。然而，德国的股民还是富有预见性的。就在1941年11月，德军困于莫斯科郊外之际，柏林股价达到了顶峰。在一个极权国度里，能有这样的精准预算真是难能可贵，要知道当时所有的消息都是受到控制的。当时，有个别希特勒的将军私下里怀疑说，德军已被“苏联的广袤”给消耗坏了，但是，他们自己对元首还是确信不疑的，所以那些言论又有谁能听进耳朵里呢？
日本股市
在日本，情况也大同小异。日本政府对战争消息严格控制，日军损失的情况要么不向公众汇报，要么就是轻描淡写。对日本公众来说，失败是不可能的事。在整个1942年，日本大众得到的消息都是日军大胜，一个接一个地占领别国。珊瑚海战役、中途岛战役和瓜达康纳尔岛战役都被宣传为日本大胜。正如前面所指出的那样，在珊瑚海和中途岛被击沉的日本军舰上的幸存官兵，虽然回到了日本，仍不许登岸休假。人们谈论最多的，是日本在东南亚就要建立起一个新的伟大帝国。
但是，投资者却看穿了这些宣传的真面目，股价实值到1942年秋就探到了顶点。食物短缺，连公园里的铁栅栏都拆下来炼钢去了。投资者看到这些，怎么可能还把自己的血汗钱投到武士道的光环里去呢？
美国股市
美国的情况同样富有戏剧性。美国证券市场在1942年春末创下了有史以来的最低值，当时珊瑚海战役和中途岛战役正在进行中。在珍珠港事件发生后的前几个月里，官方也好，媒体也好，对太平洋战事的报道都是一派胡言。小小的占便宜会给说成大大的胜利。这并不是有意宣传，因为战场上的士兵常常把自己打飞的子弹误判为击中了敌人。华盛顿更愿意相信日本军舰像石头那样一个个沉底。通过潜望镜看时，一颗本来击中小小驱逐舰的鱼雷，却给富有想象力的美国人这样的印象：哇，它击沉了一艘战列舰！举一个例子最能说明问题：有一个飞行员报告，说他刚刚击沉了一艘日本巡洋舰，而事实却是，在能见度很差的情况下，他把炸弹投向了一艘美国潜水艇。那艘潜艇给炸沉了，而飞行员兴高采烈，对这次战斗来了一个大误报。随着战争的进行，美方也好，敌方也好，都要把飞行员的战绩报告大打折扣，有时要把那个数字除以2，有时还需除以3。
有意思的是，到了1942年中期，怀疑论在美国开始大行其道。战场上的报告，误差那么大，现在他们一点也不相信了。美国媒体对战争指挥狂批痛责，对军队的无能痛心疾首。珍珠港和爪哇岛失败之后，军队的无能特别是海军，成了报纸社论的主题。有人主张（现在还有人这样认为）应该把麦克阿瑟送交军法审判，因为在珍珠港事件之后，他居然逃之夭夭，把自己的部队丢给敌人，全数被歼。珊瑚海战役被报纸报为一场失败；而中途岛战役中美国鱼雷艇的损失被多报，“约克顿”号航母的受伤被夸大了。如前所述，日本官方宣布他们在中途岛取胜，而且，这时隆美尔的装甲军团已经攻取了利比亚的图卜鲁格，距埃及的亚历山大不到65英里了。人们的失望变成了绝望，战场传来的消息坏到了极点。
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