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次贷诈术
罗宾逊夫妇想将他们的房子进行再融资，以便得到一些现金。货款之后，罗宾逊夫妇没有还贷。
经过调查发现，这是一个圈套：罗宾逊夫妇申请贷款时正计划离婚。他们的计划是，罗宾逊太太保留房子，再融资的钱归罗宾逊先生，而罗宾逊太太负责还贷。经纪商是知情的。
在正常情况下，这笔贷款是会被拒绝的。因为罗宾逊太太的信用记录不良，如果说房子由她还贷，贷款方一定是不干的。罗宾逊先生拿走了钱，而罗宾逊太太又还不起贷，受损的是贷款方。
但问题是经纪商从中做鬼，明明知情，却向贷款方隐瞒了。在对质的结果面前，经纪商以粗心大意开脱了自己，贷款方最后损失了万美元。
这是理查德？比特纳在《贪婪、欺诈和无知—美国次贷危机真相》中讲的一个真实故事。
比特纳做了14年的次贷生意，以他的亲身经历告诉人们，在贷次贷款这个行业，经纪商如何把大厦建立在最基础的沙滩上。据比特纳介绍，从事这个行业的人，多是骗子、流氓、无赖、*和恶棍。作为次贷危机最基础的环节，他们并不是由于失误而犯下的错误，在大多数情况下他们是在系统地犯罪。
经纪商基本的手法，就是让信息不透明。最常见的情况是，经纪商用计算机伪造借款人的收入证明，如工资条；有的经纪商干脆伪造贷款人签名。其他的手法还包括：当借款人购买投资性房产的时候，却说借款人是在买自住房；让借款人的朋友或亲戚—自己开公司—证明说借款人在其公司上班，以此伪造借款人的工作经历，隐瞒关键信息，或者隐藏和某些贷款相关信息，不希望贷款公司发现。①
在次贷的生态链上，经纪商是仅次于借款人的最基础的一环，在他们的后面才是贷款公司；贷款公司的后面是房利美、房地美（机构抵押证券），或次级贷款（非机构抵押贷款），再将投资银行、评级机构一一绑在这个价值链上。从比特纳揭露的情况看，整个链条在它最基础的一环，也就是经纪商的环节，就彻底烂掉了。
而经纪商这样做的唯一动机，就是利用风险和收益的对称关系，不断扩大委托人的风险，将利益截留给自己。他们具有扩大自己利益的动机，体制给他们留有膨胀的空间。
谴责经纪商的私德，并不能解决根本的问题。联系后面将谈及的斯蒂格利茨“货币经济学的新范式”，我们可以看出一个深层的问题：银行集中性与信贷分散性的不对称，是工业化固有的矛盾，也是次贷危机的深层体制根源。经纪商之所以能肆无忌惮地坑害贷款人，就是因为银行体制与信贷体制是不对称的。工业化的信贷体制，还没有发展到可以一对一甄别信息的阶段；而投资银行还留有从银行体制转型而来的集中特点，它不能适应信息时代的现实需要。
华尔街利益集团
雷曼兄弟公司是美国的缩影。如果把整个美国比作雷曼兄弟公司，华尔街充当的角色就相当于雷曼兄弟公司内部的经理人。小到次贷经纪商，中到雷曼兄弟公司经理人，大到华尔街，美国已成为被代理人劫持的社会。
第三章 后现代经济——货币（4）
一直在对金融危机喊“狼来了”的彼德？希夫在《美元大崩溃》一书中说：“最让我感到困惑的是，面对危机四伏的股市，竟然还有如此多的美国人无动于衷。”希夫认为，这是华尔街误导普通投资者的结果。他指出：“华尔街和美国公司违背公众利益的行为非常严重，而受害者全是小人物。”
在这里，我们看到一个更大的委托–代理关系：委托人是美国人民，代理人是华尔街利益集团，后者把前者推进到一个由巨大的谎言构成的泡沫里。按照希夫更直言不讳的说法，“美国政府、大众传媒和华尔街联手制造了一个美国一切运行良好的假象”，将美国公众置于“一无所知”的境地，直到危机总爆发。
其中的“工业病”表现在，代理人膨胀为大人物，而委托人成了小人物。中间代理人通过欺骗、不透明等手段，或出于自我利益的考虑，“把东西卖给买不起的人，把钱借给还不起的人”，创造出对自己有利的业绩，损害整个国家和所有小人物的利益。
约瑟夫？斯蒂格利茨不无讽刺地说：“我们唯一没有预测到的就是银行的借贷体系到底有多糟糕，这些银行到底有多不透明以及它们的风险管理体系到底有多失败。”
工业化在这里表现出它病态的一面：代理人利益集团将专业化当做疏离委托人的手段，反对他的委托人。
这种情况在西方历史上至少已是第三次：第一次是黑格尔用绝对理念，在精神上彻底否定了所有不符合“概念”的芸芸众生；第二次是希特勒用绝对极权，在政治上彻底*了所有的老百姓；第三次是华尔街用绝对货币，在经济上彻底剥夺了穷人。
人类从黑格尔的理性极端化中汲取教训，产生了尼采的后现代精神；从希特勒的极权中汲取教训，产生了对多元化后现代社会的向往；从华尔街的货币极端化中汲取教训，将实现个性化的后现代经济的转向。
加强监管可以解决问题吗？
在现有体制下加强监管，可以从根本上解决问题吗？从历史发展来看，安然事件后美国加强了监管，但并没有能阻止更大的次贷危机的发生。
2008年10月23日，格林斯潘在国会解释为什么当年放松监管时，解释说是银行出于自身利益应该会在放贷时谨小慎微，因为它们得保护股东利益。然而眼下的危机证明，这一理念不对，这一点让格林斯潘“震惊”。
从雷曼兄弟公司的案例中可以看出，格林斯潘原有理念成立的前提是公司委托人与代理人一致。事实是，雷曼兄弟公司的代理人恰恰不会为了公司利益而在放贷时谨小慎微，因为他们让公司承担的风险越大，自己得到的就越多，而他们自己并不承担其中的风险。
监管是必要的，没有大补还有小补，但监管有它的内在矛盾。现代性的本质就建立在委托代理二分上。改变了二分关系，也就动摇了现代性的根本。在委托代理二分矛盾中，代理人之所以日益成为矛盾的主导方面，是因为代理人通过不断分工和专业化，扩大中间环节，成为增值的根本来源。在这一过程中，代理人与委托人的信息不对称是很难从根本上改变的，因为代理人具有专业上的优势。在次贷危机中，代理人设计的衍生金融工具之繁复、利益之不透明性，是委托人很难逾越的监管鸿沟。如果用同样复杂的监管对付代理人，又势必加大企业交易费用。萨班斯法案实行中就遇到过这方面的问题，信息监管成本过高，甚至使一些规模不算小的企业难以承受，难以为继。
由此我们可以看出，在委托—代理关系中，代理人膨胀是矛盾的主导方面，监管永远是次要的方面。改变矛盾的主次方面，意味着现代性的质变。
解决问题的根本办法在于，扬弃委托代理这种二分关系，通过信息化手段，实现代理人行为的透明化，最终实现代理人向委托人的复归。具体来说，应在传统货币市场外发展两种独立的虚拟经济：一是金融虚拟经济，它的核心不再是货币，而是以异质信息为中心的信贷服务，但权力必须交给委托人；一是信息虚拟经济，它不再以传统货币为中介，而发展出交换中介与具体服务合一的信息工具。这两种形式都超越了现代性，是以委托人为中心的经济。只有这样，才可以从根本上避免当前这种危机。
次贷危机从某种意义上来说，早晚都会来。它反映了美国社会从现代经济向后现代经济转型中的痛苦和摩擦，它是新旧交错中旧板块日益不适应新板块的运动而产生的地震，是新的体制产生前的阵痛。因此我们在观察一切旧有的东西烟消云散的时候，一定要把观察的重心转向新生事物的出现。
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第四章 后现代经济——组织（1）
一切坚固的东西都烟消云散了。
对组织论来说，这意味着以金字塔式的坚固结构“烟消云散”为节点网络化的柔性结构。
雷曼兄弟公司、美林证券等金融机构在2008年金融危机中的表现，突出地反映了一个问题，就是组织的异化。这是现代经济本质上无法回避的软肋。所谓组织的异化，是说在金字塔化的“委托—代理”结构中，代理人从仆人角色，僭越为主人角色；而委托人从真正的主人，变为了仆人。现代性所谓的坚固，正表现在代理人地位在组织中的坚固化上。
代理人利益坚固化是一种典型的“工业病”，必须通过后现代使之烟消云散。烟消云散，并不意味着组织的消亡，而是使组织呈现出像云那样的柔性，使之更好地响应委托人，响应消费者。从委托代理二分，转向委托代理合一，这是组织解构的真相。
进一步思考，后现代主义还会让人们发现，在从坚固向柔性的转变中，组织的经济性发生了令人惊奇的改变。
后现代主义让我们发现，还可以思考“让世界恢复坚固”的反问题：网络中的个性化何以可能？具体来说，组织的柔性化何以可能？
真实世界中的组织
“网络中的个性化何以可能”这一问题映射到组织上，就是分布型组织（如海星组织）与互补型组织（如虚拟组织）何以可能的问题。
这两种组织与后现代经济的联系在于，现代性的集中式、金字塔结构的组织，正在被解构为分布式、扁平化的组织，后者呈现出社会有机体的特征，组织成为活体。坚固化的组织主要响应代理人的利益，柔性化的组织主要响应投资人和消费者的利益，而这正是后面所谈的组织解构的形式背后的所指。
海星型组织
《海星模式》把组织分成两类：一类是传统的“蜘蛛”型，具有严格的科层结构和自上而下的领导关系；另一类是新的“海星”型，拥有扁平化的结构和分散的决策权。
祛魅与返魅这个隐喻，可以作为澄清组织理念的明矾。
祛魅，是指把人变成机器；返魅，是指把机器变成人。集中决策的科层结构与分散决策的扁平结构只是现象，它们背后的世界观原型就是祛魅与返魅。科层结构是用社会组织模仿机械结构，扁平结构是用社会组织模仿生命结构。工业革命把活的组织变成死的机械，信息革命把死的机械变成活的组织。一场革命轰轰烈烈，要说简单，不过如此。
“海星”与“蜘蛛”是一种双重隐喻，用生物体来比喻生命组织与机械组织。事实上，在社会组织中，所有生命体组织都可视为分布式扁平结构，所有非生命体组织都可视为集中式分层结构。或者说，所有生命体组织都是“海星”，所有非生命体组织都是“蜘蛛”。
我们可以拿“海星”与“蜘蛛”的10个法则“验算”一下，看它们是不是可以归结到有机体与无机体的区别上来：
—规模不经济是指，“随着规模不经济的增加，进入一个新市场的费用急剧减少”。生命因为自协调，因此协调成本并不随品种增加而递增。
—网络效应是指，“增加新成员所导致的网络总价值的增加”。生命采取自组织形式，可以自发形成一加一大于二的合力。
—无序的力量是指，“在看起来有点乱的系统里，用户完全自由，可以做自己想做的事情”。生命是能动的、自由的，没有机械指令，可以自由行动。
第四章 后现代经济——组织（2）
—前沿知识是指，“在一个海星型组织里，知识会散布到各个角落”。生命是靠DNA传递信息的，DNA分布在机体各个角落起作用。
—每个人都愿意作贡献是指，“在海星型组织中，人们不仅具有知识，并且还有与人分享这些知识、为所在群体作贡献的愿望”。活的东西是能动的。
—注意九头怪反应是指，“如果砍掉它的一个头，在原地方会长出两个来”。机体具有新陈代谢功能。
—触媒控制是指，“他们懂得自己何时收手退出，让人们去自由表演”。机体之间并不越俎代庖。
—价值观是组织的核心是指，“如果这个信念不再存在，整个组织就会分崩离析，灰飞烟灭”。生命体靠精神维系，离开精气神就会分崩离析。
—测量、监督与管理是指，“分权化组织中的众多圈子才是更应该关注的事情”。无形的经络维系机体的运作。
—打败别人或被别人打败是指，“当我们不能击败海星型组织的时候，获得生存的最好方式就是主动分权化，自己也变成一只海星”。机器离开人早晚会失去动力，除非