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在同一个市场中，一群投资人对于业绩相同的股票的需求量分布也是相似的，但大盘股的供应量比小盘股大，可以让更多的人持有，所以价格自然比小盘股偏低。股票的价格是不断变化的，反映出需求量分布也在不断变化，人们心中对一只股的价格定位也在变化。但供应量的差异是稳定持久起作用的因素，所以，从长期看大盘股的总体价格定位要比小盘股低。
假设人们对一只股票的心理价位呈正态分布，推论1：大中型盘子的股票价格定位上的差异不太明显，盘子对价格定位影响最显著的是盘子很小的股票。比如，5000万流通盘和1亿流通盘的股票，在价格定位上的差异不太大，而1000万流通股和5000万流通股的股票，则会有显著差距，并且盘子越小随着流通盘变化价格落差越大。这种现象的原因在于，正态分布条件下，大部分人的心理定价集中在中间区域，中型盘子的股票，定价已经接近这个中间区域了，此时每下降一个价位就会增加很多潜在买盘，所以，以后盘子就算再大上很多，价格也不会下降太多；相反，小盘股只有少部分人能持有，股价定位在正态分布的尖端，这个区域，愿意持有的人分布稀疏，价格下降好大一段才能引出足够的持有者，所以，小盘股到中盘股一段，盘子增长的绝对值虽然不大，但股价定位的落差则相当大。换一个说法，从心理定位最高的人数起，按正态分布假定，数到前一万人可能价格已经下来了十几元钱，再数到5万人，价格可能只下来2、3元，原因在于向上分布稀疏，下面分布集中。
正态分布假定的推论2：小盘股容易震荡，而大盘股不容易震荡。价格的变化是买卖力量变化推动的结果，小盘股在高位定价，参与者分布稀疏，价格上下波动的阻力小，涨跌速度快；买卖力量的一点点变化在价格上都必须有较大的调整才能重新达到平衡，造成波动幅度大。
推论3：超级大盘股的定价会明显的偏低。这也是由于正态分布尖端人数较少所致。如果盘子大到供应量超过市场心理定价人数最多的峰位，则进一步增加需求量必须在价格上出让较大的空间，与小盘股的道理一样。不过，随着价格降低，会有大量原来对这只股不关心的人参与进来，使参与者的基数变大，所以定价偏离的情况不会像小盘股那么明显。
同样业绩下，流通盘小限制了参与交易者的范围。对两只业绩相同的股票，大盘股定价低，使需求分布中心理定价偏低的人也能买到，小盘股定价高，只有愿意接受较高价位的人才能买到。这使得参与者的群体会略有不同，影响股票走势特性。同样市值下，盘小价高的股票，参与者范围受限制。股市交易是以“手”为基本单位的，股价越高，每手的价钱也越贵，这限制了参与者的范围。极端情况如美国股市中巴菲特控制的柏克夏公司，股价高到上万美元，只有富人才买得起。中国股市中，也有很多散户不喜欢买20元以上较贵的股票，而喜欢10元以下的股票，因为资金少，买贵的股票买的太少。
盘子大小还影响股票的流动性，同样市值的股票，盘子大，“手”多，每单位的价钱低，相当于在流通时颗粒细，流动性就更好；单位价钱高而盘子小，则分成的颗粒大而少，流动性下降。一般而言，流动性大，参与者多，会增加控盘的难度，减少走势中的人为痕迹，走势越自然越稳定；流动性小则人为影响大，越容易出现忽涨忽跌和跳跃性走势。所以，大盘股容易走成弧形反转，而小盘股容易走成V形反转；大盘股在分析其走势时应该多考虑群体心理动力学的影响，而小盘股应该多考虑人为因素的影响。
小盘股控盘容易，大盘股控盘难。控盘难度大小决定于未锁定筹码的绝对规模，未锁定筹码多，则参与者人数多，人多则想法多，控盘困难，这和任何活动都是人越多越不好组织是一个道理。通过锁定筹码减少外面筹码的规模可以使盘子变得容易控制一些，但大盘股即使这样做了留在外面的筹码仍会很多，不好控制。
大盘股由于盘子不好控制，只能炒；小盘股可以实现绝对控盘，适合做。炒就是短炒，不锁定太多筹码，也炒不到太高，随着人气，拉起来就放手，一波一波有节奏的炒，类似于垃圾股的炒法，做的就是价值发现，低位收集大量筹码锁定，实现绝对控盘，拉到较高位置出货。大盘绩优股，即使业绩再好，即使最终可以走成长期上升通道，也只能是一波一波炒上去的，分析其走势可以明显看出主力进出的节奏，感觉到盘子震荡的力量，而不可能没有约束地往上飘。
主力锁定大量筹码，市场中流通筹码变少，中大盘股暂时变成“小盘”股。如果有一个资金较少的机构或资金较多的大户，这时可以短期的做做控盘。不过这种“小盘“股只是市场瞬间形成的，情况稍微一变就不成了。如果背后有一个大主力锁定了大量筹码，则好比“螳螂捕蝉黄雀在后”，大主力随时可能出手管教你。所以，只有在主力无法出手的时候才能这样做，在超跌的时候才有这种机会。当超跌到CYS低于…20，此时筹码都被锁定在上面，不怕主力继续打压，即使主力打压也不会有人跟着杀跌，打出来的筹码反倒可能收不回去。此时，临时小主力突然出手控盘，从他口里抢几只小虾，他也没有办法。
（四）怎样分配控盘资金
主力的控盘资金可以分为两部分，一部分资金是建仓资金，用来在底部吃进货，拉高后派发出去，中间一段空间是其净利润，主力赚钱主要靠这部分资金；另一部分资金用来拉抬和应付各种突发性事件，称作控盘资金。
这两块资金的作用不同，使用方法也不同。建仓资金一般提前进场，建仓后还要等待时机，从建仓完成到拉抬中间时间长短不一，视市场状况而定，所以，这部分资金以自有资金为主，建仓后不管捂多长时间都没关系。主力拉抬要等到天时、地利、人和都具备才行，机会出现，果断动手。一旦启动，一般在十几天之内就可以完成拉抬，以后就开始出货了，一个月内拉抬资金就可以出来。拉抬资金只是短期使用，可以在拉抬时临时拆借，拉抬完成就可以还了。控盘资金的另一部分是用来应付突发性危机的，就像打仗要保留预备队一样，这笔钱平时是不能轻易动的，只在出现危机时才能动用；主力手里如果没有这笔资金就会很不安全，一旦出现意外就无法应付，使整个炒作失败，带来重大损失。所以，这笔资金一定也是主力自有的，称为预备资金。
拉抬资金和预备资金合称控盘资金，控盘资金以持币为主，建仓资金以持股为主；控盘资金以短线操作为主，建仓资金以中长线操作为主。两笔资金如主力的两个拳头，相互配合，控制股价。
主力控盘时如何来分配这两笔资金？
一般而言，越有长期投资价值的公司，主力建仓越多，投资价值越小，主力建仓也相应变小。主力建仓多，锁定筹码多，则盘子好控制，分配在控盘上的资金可以少一些；主力建仓少则盘子不好控制，相应的控盘资金必须多一些。两个极端情况是典型绩优股的通吃炒作和垃圾股不打底仓的快进快出。前者主力把几乎全部资金都用来建仓，只留很少的资金控盘就够了；后者资金几乎全部用做控盘，不打底仓，靠一拉一砸中间拼一个缝获利。
影响主力资金分配的另一个因素是主力的资金背景，主力是否有方便的融资渠道做后盾。如果有条件融资，主力就可以多一些拉抬资金，拉抬可以猛一些，但持续时间短；如果没有条件融资，则主力只能靠自有资金炒作，建仓的资金多了，而拉抬资金就会不宽裕。这种股上涨时显得力不从心，要使用技巧，借助大势，一点一点往上拉。但由于是自有资金，可以长期持续的拉抬，形成慢牛走势。
还有一类超级主力，资金多得必须同时做几只股票，这时，他们可以“分散建仓，集中拉抬，轮番炒作”。先分别在几只股票上建好仓，然后用一笔拉抬资金，一个一个拉上去再撤出来，形成轮番炒作。这笔拉抬资金和总的建仓资金比起来是比较少的，所以资金利用率比较高。对超级主力来说，拉抬资金所占比例不大可绝对值并不少，集中使用对选中的任何一只股来说，都足够充裕，炒作起来如同大力士，身大力猛三下五除二就把盘子拎到了高空，然后把拉抬资金一撤，换手又去炒下一股了。拉抬资金撤出时难免会引起一些震荡，但主力不在乎这一点空间损失，因为拉抬时已经打出了富裕空间。拉抬资金撤出后建仓资金再慢慢出。这样在一轮行情中，一笔拉抬资金可以拉起几只票。主力这样做起来就颇有些组织战役的味道，先做谁，后做谁，由谁来启动拉抬，由谁来跟进，由谁来掩护撤退，都安排得井有序。由于拉起来以后还要撤出去拉下一只股票，因此拉抬必然比较快，散户能跟上这种有实力的主力是最好的。
主力资金分配和股价走势有什么关系？
主力如何分配资金决定了股价的走势。筹码锁定多的股票，主力不利用短期波动挣钱，所以没有短线的暴涨暴跌，盘面上多是小阴小阳没有震荡的向上走。主力不打底仓的股票，由于把全部资金用做短线炒作，故拉抬资金充裕，涨得迅猛有声势，但“飘风不终朝，骤雨不终日”，来得快去的也快，经过一段长时间再看，则涨涨跌跌还在原地没动。倒是前一类短线涨跌并不迅猛的股票，一段时间下来，可以累积相当大的涨幅。
大部分股票处于中间价格。主力要把价格炒上去，受限于控盘能力，不能直接拉抬，就有必要采取一些技巧来调动市场力量，借力使力，以少量的资金把盘子拉上去。所以有时盘面上会出现相当标准的技术形态，这是在号召大家跟着抬轿。
主力的建仓量也决定了股价上升最终的目标位，前面讨论过，随着股价上涨，未锁定流通市值变大，控盘困难增大，限制了主力炒作的最高目标位。如果锁定筹码多，主力可以向上打开较大空间，目标位可以高一些；如果建仓少，则目标必须低一些。那种建仓较少目标位也较低的主力，靠建仓仓位获利受限，而控盘上分配了大量资金不能白白操作不获利。这种股票就会成震荡向上的走势，主力不仅要挣大钱还要利用每一次震荡挣钱。
总之，主力建仓多锁定的筹码就多，则短线波动少，上涨平稳，以中长线趋势为主，上涨空间大；主力建仓减少锁定的筹码就少，则上涨过程中短线震荡成分增加，中长线上升趋势趋缓，边震荡边上升；主力仓位更少，则以短线震荡为主，长期看来根本不上涨。对不同性质的主力要采取不同的策略分析。
（五）控盘过程
1．打压
为什么在下跌之前经常出现拔高？
观察大盘和个股走势常常发现在见顶之前出现一次快速拔高的动作，然后一路下跌。在指南针证券技术分析体系中把这种走势称为“疯牛”行情，“疯牛”出现往往预示一轮行情的结束，为什么会出现这种情况呢？
“疯牛”走势之后一般很快出现下跌，价格在顶部呆的时间很短，对散户来说，这是一个不错的获利机会，但对大资金来说，是不能指望在这个价位上出太多的货。所以主力指望把货全出在这个位置是不现实的，把仓位都留到这个时候是危险的，因为涨的过程中拉抬是需要花钱的，如果在顶部没有充分出货，就只好在下跌过程中出货，而一下跌买盘会变少，还可能出现其他人跟主力抢着出货，出货变得更困难，这样对主力来说是很不利的。
其实很多主力的股票在拔高前会先出现一段横盘或上涨趋缓的走势，在这一过程中已经有出货迹象。所以主力在最后拔高前已经卖出了相当多的仓位，到拔高时仓位所剩不多，拔高不拔高主力都已经收回了大部分利润。所以，拔高的目的并不是主要为了更多的获利。
所谓“千拉万抬只为出”，出货是控盘的中心问题，只要有钱谁都能买股票，谁都能把股价拉上�