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昊胤崖屎霞圃�15％。在1年之后，货币市场基金的投资收益为：800000元×2％=16 000元，股票型基金的投资收益（含手续费）为200000元×（10％－15％）=17 000元。这样，（16000＋17000）方案一年里的总收益为33000元（16000＋17000），总收益率为33％［（33000÷1000000）×100％］。
假设货币基金年收益率为2％，股票型基金认购和赎回费率合计约15％。以1年为期限，该方案可涵盖的股票型基金亏损幅度为（800000×2％…200000×15％）÷200000×100％＝65％。也就是说，该方案最多可对股票型基金发生65％的亏损起到保本作用。
股票型基金既不会100％地持有股票，也不会100％地不持有股票。如果股票型基金发生65％亏损的时候，其持有股票的亏损水平一般还要更高。
基金的股票投资收益通常至少会超越大盘3～6个百分点，据此保守推算，如果对应股票型基金的股票资产亏损率122％，大盘整体跌幅应在15％～18％之间，其风险承受力是相当强的。其实，很多理性的机构投资者都认为市场向上的空间要比向下的空间大得多。如果采取这一“保本增强”方案，即使市场跌到有一定幅度的下跌，投资者保本的概率也是很高的。
可见，在基金产品线上，虽然股票型基金仍然处于高风险的一端，但是，通过适当的组合搭配和风险管理，还是可以使整个基金投资组合具备承担一定风险的能力。而系统、合理、审慎、有效的风险管理是投资者赖以生存和发展的基础，也是从根本上保护自身利益的基本保障。
那么，如何才能发现自己的基金组合是否暗藏风险并锁定风险呢？投资者应关注以下四个问题：
1你是否忽略了投资的均衡配置
一些基金管理公司可以为投资者提供诸如投资风格箱之类的专业工具，可以帮助投资者建立多样化的投资组合。但是，就算你精心从风格箱的不同角落挑选不同风格基金来构建你的投资组合，你仍无法避免持有一种风格的基金过多而使组合显得臃肿。因此，投资者应考虑“均衡配置”。其中，行业均衡就是不过于偏重某几个行业，在某个行业上押注过重；品种均衡则是指在基金组合里，考虑不同风格的基金，这样不论市场热点如何轮动，基金组合都会有所受益，基金净值的表现也会比较平稳。
2你是否在债券型基金中冒险
债券型基金比股票型基金会给投资者带来更稳健的回报。但是，这并不代表债券型基金是零风险的资产。一些业绩表现尚佳的债券型基金持有债券资产久期较长或所投资的债券信用等级较低，这都会增加债券基金的潜在风险。久期和信用素质是投资债券基金的两个基本要素。债券久期是衡量这种敏感性最重要和最主要的标准。债券基金的信用素质取决于所投资债券的信用等级。
3你是否为更多隐蔽的成本买单
投资基金不一定能赚钱，但一定要缴付费用。目前基金的良好表现引来了投资者的注目，如何选基金成为他们关心的热点问题。关注基金的表现固然重要，全面衡量基金的费用也不容忽视。收费模式并非单一化，不同的费用，其收费标准也不一样，那么你是否无意识地为更多前在成本买单了呢？
4你的交易是否过于频繁
锁定基金组合风险：保本增强理财（2）
投资者一般会很关注基金投资组合的风险，而往往忽略了自身的投资行为给基金组合带来的潜在的风险和成本。还有一些投资者会出于某些目的而频繁买卖基金，这种过度交易行为通常会侵害长期投资者的利益，摊薄长期投资者的既有收益；同时，过度交易还可能会干扰基金经理正常管理其投资组合，从而提高基金的交易成本。
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＇专家支招＇理财专家教你进行基金投资组合
基民提问：现在市场上的基金品种非常多，请问如果我想多购买几种基金进行组合投资，该注意哪些方面？
专家支招：任何投资都有风险，基金亦不例外。要想在风险与收益之间找到平衡点，投资者应坚持“不把鸡蛋放在一个篮子”里的策略，可根据自身风险偏好、风险承受力、期望收益率等设计合适的基金组合。
首先，要根据风险承受力确定明确的投资目标，选择3至4只业绩稳定的基金，构成核心组合。通常，大盘平衡型基金较适合作为长期投资目标的核心组合。而短期和中期波动性较大的基金，则比较适合短期投资目标的核心组合。投资者不妨集中投资几只可实现投资目标的基金，再逐渐增加投资金额。
其次，在核心组合之外，可购买一些新兴市场基金、行业基金，以实现投资多元化并增加基金组合的收益。同时，由于小盘基金比大盘基金的波动性大，因此也适合进入非核心组合。也就是说，核心组合是大盘基金，非核心搭配则是小盘基金或行业基金。但这些非核心组合的基金具有较高风险，对其要加以限制。
对于组合中各基金的业绩表现，投资者应定期观察，将其风险和收益与同类基金进行比较，并适时更换。
此外，基金组合要注意避免一些问题，譬如，缺乏明确的投资目标、没有核心组合，以及组合失衡、基金数目太多、没有设定卖出的标准、同类基金选择不当等。
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＇案例精解＇股票型基金投资组合案例（1）
对于供职于某大型企业财务部的小汪来说，对于基金并不陌生。由于工作的关系，他经常跟银行打交道。2004年时起，基金发行没像现在这么容易，很多都是各基金托管银行按比例分派任务至下级各级支行，各级支行为完成销售任务，小部分由他们员工自己购买，大部分向信贷客户分摊，每一次新基金的发行，小汪所在的公司都会根据合作银行的要求，总要购买500000~1000000元不等，一般是一过封闭期，立马赎回，因此纯粹是为了帮银行完成销售任务。
从2004年初到2006年上半年，很少有赢利。这个期间发行的基金，机构购买是主力。到2006年下半年，基金行情发生变化，收益开始体现，小汪作为个人投资者就是在这时候开始涉足基金市场的。从此他开始密切关注基金市场的行情，并赶紧恶补基金方面的知识，很快就在基金理财方面小有名气。在一家基金公司的投资者论坛上，不少初来乍到的新手们，都要去他的“山头”拜上几帖，听他谈经论道。许多认识小汪的人都会向身边投资基金的朋友推荐他，他们都是这么形容他：“虽然大家没见过他，不过在我们的BBS上是一大教主，经常发表关于怎么买基金的帖子，很得投资人的喜爱和信赖。”
考虑到自己的收入还比较稳定，小汪投资基金采用了定期定额的方式，但这种定期定额不是机械地每个月的某一天定期投入一笔资金，小汪根据市场实际情况，不定期投入资金。比如市场展开了调整，每个人对下跌的幅度判断是不同的，你可以在不同的点位各准备一批资金抄底就行了，不用管市场会在哪里见底。一旦大盘反弹，你的股票未必是热点，但指数投资还是有获利空间的。尽管收益未必很大，不过比起股票补仓不慎造成的损失来讲，要好得多。
小汪的基金投资与一般人不同之处还在于，他投资基金讲究组合投资。现在除了对募集资金这块采用组合外，自己的家庭理财，给儿子的专项教育资金，小汪都设计了不同的投资阵型，攻防兼备，各有侧重。像儿子的理财账户，保守投资就要多一些，60％以上都是类似债券基金、货币基金等稳健品种。不同的投资者可以根据实际调整不同基金品种在资产所占的比重。下面具体来说明小汪为自己做的股票基金投资组合：
（1）为了补充退休后养老金的不足，他每年拿出十分之三的余钱，购买长线稳定的基金。
他把30000元资金按3个比例投资于养老基金，其中20000元投资激进型基金。根据基金的风格，以投资大盘股为主的基金10000，投资小盘的基金10000，投资混合型稳定性基金10000。分别是上投中优10000，广发小盘10000，上投双息10000。这个基金组合的投资回报率已超过20％。分配方式全部为红利再投。下一步，根据收入情况进行补充养老金，计划投入的基金是激进型上投阿尔法或景顺系，稳健型为广发稳健或嘉实稳健。这部分钱由于是养老的，在10年以内不会动它。只要投进，就不会赎回。如市场发生变化，只是对补充的基金品种进行调整。
（2）每年拿十分之三的余钱，投入资金70000进行短线基金操作，该项操作的投资收益，继续投入用于短线基金操作。
2007年1月28日，小汪在兴业全球基金相对高点上，赎回了先期投入的50000兴业全球，盈利34000元，14000元过春节开支掉了，因此此部分资金目前只有70000元。2月27日，股市大跌时，他又投入了40000元按16315的净值购买了241495556份兴业全球基金（申购费率为15％，赎回费率为05％），3月19日他全部赎回，净值为18017元，净除手续费2175513后，实际赎回金额为432927031，盈利32927031元。本不想赎回，只是小汪考虑到自己有更好的投资渠道，以后有余钱了再进。2月27日，同时他还按14964元的净值，购买了东方精选，申购费率为18％，共计3000，196872494份（手续费540元），3月19日也全部赎回，当日净值为16702，实际赎回金额为327172357元，盈利27172357元。同样是因为有更好的投资渠道，一个月的投资收益达到了90575％。（注：本例是在证监委通知［2007］10号文之前，所以仍按内扣法计算）
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＇案例精解＇股票型基金投资组合案例（2）
应该说小汪的理财方案是成功的。小汪在拟定理财方案时首先考虑到了风险，对自己的基金投资进行了组合投资，从而分解风险。同时，还兼顾到长短期的不同需要，比如有的用于养老，有的用于上学，选择不同投资风险的基金。此外，他还根据自己的收入情况，随时对基金组合进行灵活调整。
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