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现在，银行越来越依靠中间业务来赚钱。中间业务就是银行以中介人或代理人身份提供的各类金融服务。现在很多银行帮保险公司卖保险，或者帮基金公司推销各种基金，这就是银行的中间业务，商业银行从中收取手续费。西方商业银行经营的中间业务种类繁多，据不完全统计，已达2万多种。
在商业银行业务中，信用卡业务的比例越来越大。美国的商业银行很大一部分收入来自老百姓的信用卡消费。我国的商业银行也在努力开发信用卡业务市场。
如果商业银行倒闭了怎么办呢？在我国，海南发展银行曾经因为盲目“做大”而出了问题，最后在1998年6月被迫关闭，这是新中国成立以来，第一家也是迄今唯一一家倒闭的银行。在外国，银行倒闭是常有的事。2008年金融危机中，美国很多银行倒闭，包括华盛顿互惠银行这样的大银行。
与一般的公司倒闭不一样，银行倒闭的后果更严重。为什么呢？因为从上面银行的中介作用中我们已经看到，资金是通过银行来流动的，银行是经济的枢纽。银行倒闭了，资金流动的渠道就被切断了，不仅存款人的钱没了，而且会导致社会不稳，而且企业得不到资金，企业跟着倒闭。更严重的是，银行倒闭可能导致连锁反应，形成对银行的挤兑。
银行容易倒闭是由银行的特点决定的。
一家银行倒闭还不是太可怕，可怕的是可能引发的连锁反应，造成大量银行倒闭。银行能够运行起来靠的就是储户对它的信任，而一家银行的倒闭则可能导致其他银行的储户失去对银行的信心，于是慌不择路地去银行要把存款全部取出来，这就是挤兑。一旦挤兑发生，本来好好的银行也会被挤垮。
那么，怎么防止银行倒闭呢？首先，在发放贷款的时候，银行要谨慎，尽量把钱借给信誉良好的人。其次，银行自己要管理好风险。把呆账的比例控制在尽可能低的程度。第三，中央银行要对商业银行加强监管。
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第七章 非银行金融机构的不同作用（1）
约翰·摩根在1913年去世时给儿子留下了巨大的家业，其中就有约翰·摩根创建的摩根公司。1935年，。摩根公司被迫分拆成两个公司，一个还叫。摩根公司，另一个叫摩根斯坦利公司。这两个公司有什么区别呢？为什么要把。摩根公司拆成两家公司呢？
这两个公司的区别就是，。摩根是商业银行，是银行业金融机构，而摩根斯坦利是投资银行，是非银行业金融机构。非银行业金融机构也是金融机构，从事的也都是金融活动，但是，它们不能从事存款、贷款这样只有银行才能从事的业务。非银行金融机构有很多种，包括投资银行、基金、证券公司、资产管理公司、信托公司、保险公司、财务公司、金融租赁公司，等等。它们的作用各不一样。
在这里，我们看看投资银行与基金是怎么回事，它们有什么作用？是如何运作的？
首先，我们看投资银行。投资银行虽然名字叫投资银行，其实并不是“银行”，因为它不能从事存贷款业务。我们说过，只有银行才能从事存贷款业务。
那么，投资银行是做什么的呢？
美国第一家投资银行是在1800年建立的。经过二百年的演变，现在的投资银行与以前的投资银行已有很大的区别。现在的投资银行从事的业务非常广泛，几乎包括除存贷款以外的所有金融业务。但是，投资银行最基本的业务是证券承销与财务顾问。这也是投资银行与其他金融机构的区别。
但是，随着投资银行的演变，在投资银行的业务里面，证券承销与财务顾问的比重越来越低了，投资银行的业务范围已经非常广。除了传统的证券承销与财务顾问业务外，它们从事的业务还包括：证券与商品交易经纪业务；证券与商品交易自营业务；资产管理业务；直接投资业务。
那么，可不可以一家银行既做商业银行的业务，也做投资银行、证券经纪、保险等业务呢？
1933年以前，在美国是可以的，同一家银行既可以从事存贷款等商业银行业务，也可以做投资银行的证券承销等业务。这叫混业经营。美国在1933年通过了一个法案，要求美国的银行要么只做商业银行，要么只做投资银行，不能两个都做。这样，美国的商业银行与投资银行就分开了。这叫分业经营。正是因为这个规定， 。摩根公司在1935年被迫分拆成两个公司： 。摩根公司与摩根斯坦利公司，。摩根公司从事商业银行业务，而摩根斯坦利公司则从事投资银行业务。
但是，从那个法案在1933年通过的第一天开始，美国的银行就一直在试图废除这个法案。经过66年的不懈努力，它们终于在1999年让美国国会废除了这个法案。这样，美国又开始了商业银行与投资银行的混业经营。
那么，基金又怎么回事呢？
基金有很多种，主要分为两大类，公募基金与私募基金。共同基金是公募基金，而对冲基金、风险投资基金是私募基金。私募股权投资基金是目前国内很流行的一个概念，它也属于私募基金。
公募基金与私募基金有什么区别呢？
公募基金就是获得政府监管部门批准，可以公开发行的基金。非公开发行的基金就是私募基金。私募基金的创建人不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式招徕客户，即不能用广告等公开方式劝说别人把资金交给自己来管理、投资。
第七章 非银行金融机构的不同作用（2）
公募基金与私募基金还有一个很大的区别，就是法律对它们的监管不一样。
法律与监管机构对于公募基金有严格的监管，而对私募基金，法律与监管机构则很少监管，甚至不作监管。例如，在我国，共同基金等公募基金要按照《证券法》的规定办事，而目前我国几乎没有针对私募基金的法律法规。由于国家对私募基金几乎不作监管，你投资了私募基金之后，由于私募基金经理们明显的投资过错而导致你遭受亏损，你只能自己承担损失。所以，私募基金的风险很大。
共同基金是公募基金的一种。共同基金就是大家把钱集中起来，交给那些专门从事投资的人去管理、去投资。负责管理基金、进行投资的人叫基金经理。
用共同基金的方式投资有很多好处。好处之一是基金经理们有投资方面的经验与专业知识，对于既没时间，又缺乏投资经验的人来说，是一种优势。
好处之二是共同基金可以帮助我们分散投资，降低风险。例如，同时购买中石油、工商银行、贵州茅台三只股票的风险比只购买中石油一只投票的风险小很多。如果我只有1000元钱，只够买一只股票，共同基金可以帮我用1000元，同时买三只股票。
在私募基金中，风险投资基金是最常见、最有影响力的一种。在美国，风险投资非常发达。事实上，美国的硅谷就是靠风险投资发展起来的。包括微软、雅虎、英特尔、苹果电脑、戴尔电脑、谷歌等在内的很多公司是靠风险投资发展起来的。这些公司在刚刚创建的时候，都缺乏资金，而银行又不愿意给它们贷款。银行贷款需要担保或抵押，而这些公司刚刚创建时几乎没有什么资产，这样，它们就找风险投资基金来筹集资金。如果没有风险投资，微软、雅虎这些公司可能就发展不起来。
所以，一个国家经济的发展，除了需要发达的银行、股市外，还需要发达的风险投资业。
对冲基金也是一种私募基金。最近这些年中，对冲基金在华尔街非常流行，对冲基金是华尔街赚钱最快、赚钱最多的行业。但是，从事对冲基金的投资需要很高的技巧，而对冲基金投资的风险也非常大。
美国长期资本管理公司（LTCM）是美国历史上一个非常有名的对冲基金。LTCM创建于1994年，创建人是当时美国最著名的一些经济学家、金融学家与华尔街大腕。在1994～1997年间，LTCM每年给投资者带来高达40％的回报。但是，1998年夏天，LTCM出了大问题，最多的时候一天亏损5亿美元。如果LTCM破产，华尔街的天虽说不至于全部塌下来，也会掉下一个角，美联储不得不出面组织华尔街的其他公司伸手救援。2000年，LTCM停止了经营。LTCM出问题后，美国有人写了本很畅销的书，叫《天才们的失败》，分析LTCM是怎么出的问题、为什么会出问题。在瞬息万变的金融市场中，获得诺贝尔经济学奖的大经济学家也有栽大跟斗的时候。
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第八章 金融衍生工具（1）
1995年2月26日，英国的巴林银行倒闭了，被荷兰的一家银行用1英镑的象征性价格买了下来。这件事震惊了全球金融界，在世界银行业历史上，巴林银行的倒闭被很多人看做是一个转折点。
在西方国家，银行倒闭是常有的事情，但巴林银行的倒闭却出乎意料。巴林银行创建于1762年，到1995年倒闭，有着233年的历史，是英国历史最悠久的批发性商业银行。从英国国王乔治五世开始，巴林银行和英国王室的关系一直很密切；更让人意外的是巴林银行居然是让一个年仅28岁、名叫尼克·利森的员工一个人给搞垮的，而且还与衍生金融工具有很大的关系。
那么，28岁的尼克·利森是怎么利用衍生金融工具，单枪匹马地搞垮了一个有着233年历史的银行呢？衍生金融工具又是什么呢？
“日经225指数”是日本东京证券交易所的一个指数，也是日本最主要的股市指数。与美国的道琼斯工业指数、纳斯达克指数，英国的金融时报指数，香港的恒生指数一样，“日经225指数”也是全球主要股指之一。“日经225指数”期货则是在日本大阪证券交易所交易的一种股市期货。股市期货是期货的一种，而期货是一种衍生金融工具。
在巴林银行倒闭后，很多人开始讨论衍生金融工具到底是恶魔还是天使，要不要使用衍生金融工具，怎么控制衍生金融工具的风险？
首先，我们来了解一下什么是衍生金融工具？要知道什么是衍生金融工具，我们得先从金融工具说起。
在金融市场中，人们买卖的不是衣服、食品这些买来马上就可以用的商品，而是具有一定价值的某种权利。“权利”这么抽象的东西怎么买卖呢？怎么把它从一个人手中交给另外一个人呢？我们使用金融工具来买卖这种权利。
那么，到底什么是金融工具呢？
金融工具就是一个合同，一旦合同签订了，合同的一方当事人就得到了向合同另一方当事人索取某项资产或者其他东西的权利，当然，也要承担相应的责任。怎么理解这个定义呢？
金融工具是一个合同。例如，股票就是最常见的金融工具之一，那么，你购买了中石油的一股股票，就等于你和中石油签订了一个合同。这个合同的内容有些是由国家的法律规定的，有些是由中石油公司章程规定的。例如，按照我国的《证券法》与《公司法》的规定，你购买了中石油的股票，你就是中石油的股东，而股东是有权获得公司的分红的。所以，如果中石油分红，你就有权利得到其中的一份。如果中石油给别人分红而没有给你分，中石油就违反了合同，你就可以把它起诉到法院。
所以，金融工具代表的是某种权利或者义务。通过金融工具，我们就可以在金融市场中买卖这些权利与义务。当你购买了某个金融工具时，你就获得了某项权利或者义务；当你卖掉这个金融工具时，你就是将把这个权利或者义务卖给了别人。
股票、债券这些是最基本的金融工具。以这些最基本的金融工具为基础，人们创造出了很多别的金融工具。这些金融工具叫衍生金融工具。
衍生就是派生，就是从某个东西身上派生出来。衍生金融工具就是从某个金融工具身上派生出来的另一个金融工具，因此，衍生金融工具本质上也是关于金融资产的合同。期权、期货就是常见的衍生金融工具。书 包 网 txt小说上传分享
第八章 金融衍生工具（2）
我们以期权这种最常见的衍生金融工具来说明什么是衍生金融工具，以及衍生金融工具是如何运作的。
我们前面已经说了，股票是一种很常见的金融工具，期权就是以股票为基础而创造出来的，也就是从股票的身上派生出来的。那么，它是怎么派生出来的呢？
假如，2009年7月20日，中石油的股票是15元一股。我对你说，我们俩签个合同吧，你现在付给我05元，我卖给你一个权利。这个权利就是，在未来的3个月内，你有权随时按每股20元的价格从我这里购买1股中石�