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卖早一步-第24章

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　　选股原则：一看主业，二看资产，三看题材。即先从主业来衡量一家公司业绩如何，行业景气度如何，发展前景如何，管理和服务如何；再看上市公司所持资产的质量，是否持有增值明显的资产，目前估值如何，股价是否低估；然后看是否有注资、整体上市、重组、增发等题材。若以上三点全占则为最优，否则至少占两点以上才值得重点关注。从以上原则出发，再结合下阶段可能出现的行业板块热点，选股分奥运、蓝筹、消费、医药、题材、通讯电子、资源、科技、增值九类，名单如下：民生银行、中国神华、交通银行、国投电力、兰生股份、巴士股份、飞乐音响、华联股份、北京城乡、北辰实业、五粮YGC1、伊力特、上实医药、云南白药、锌业股份、云南铜业、罗平锌电、长城开发、中国软件、中信国安、浙大网新、法拉电子、中兴通讯、东方通讯、深圳华强、长丰汽车、华闻传媒、海越股份、华夏建通、航天晨光。
　　短中线30股一月表现点评
　　时间：2007…11…25　23：52：00
　　四季度短中线操作备选“30股”推出已经四周，期间大盘如预期般进行着中期调整，沪指从5589点跌到了5032点，跌幅有10％，深成指跌幅超过了12％，比较能代表市场全貌的深综指跌幅为769％，“30股”的平均跌幅为049％，根据一再提醒的“逢低、轻仓、短线”的原则操作，应该说这段时间较好地回避了大盘的风险。但不可否认的是，30股中不乏一些跌幅较大的品种，特别是权重股和有色板块，这些都是近日的重灾区，若从中选股“低吸”，短期内的损失也够大的。当初选出“九大类”时出于“兼顾”原则而入选的蓝筹类和资源类属于心存侥幸，因为担心缺失这两大板块而使整个30股短期内跑输大盘，结果恰恰是这两大板块成为最大的拖累。而早在本轮行情调整之前，本人就对蓝筹泡沫和景气泡沫（有色、钢铁、煤炭等）多有微词，结果才调整了一段就“中线关注”，显然对它们的调整力度还是没有足够的思想准备，虽然只选了三只，但对平均收益水平的拖累相当严重。
　　从30股的整体表现看，普遍在推出第一周有见低点反弹的过程，之后分化就越来越明显、越来越大，其中既有在推出第一周见低点后一路震荡向上、至今涨幅可观的品种，如飞乐音响、法拉电子、华联股份等；又有一个月来始终耐心筑底，走势独立大盘的“磨底”品种，如北辰实业、国投电力、北京城乡等，这类品种约占了一半；还有前高后低，一路探低的品种，如云南铜业、锌业股份、罗平锌电等。从它们体现出来的特征看，中间那约一半的“磨底品种”短中线安全系数较高，当它们回落至筑底平台下沿时可着重关注，中短线皆宜；短线涨幅可观的品种，接下去回落整理的可能性较大；近期跌幅较大的品种中，“有色三熊”近日股价超跌严重，受金属期货价格反弹刺激，有可能出现反弹，但转势尚早，近日只有短线机会；诸如中信国安、长城开发、五粮YGC1等品种，中线前景仍可期待，目前的低迷应为阶段性表现，只是比谁吃得低而已；交行、神华等次新大盘股和民生银行这类品种，比起其他权重股相对抗跌一些，未来的期望值也大一些，逢低可适当关注。　电子书　分享网站

三、中长线选股策略（3）
“30股”一方面是短中线关注和从中选股操作的备选品种，另一方面盯住它们也是对市场热点变化、转移的一种“以小见大”式观察。从近一月来的走势可以看到，大盘的整体风险开始逐步显现，尤其是蓝筹股开始了力度较大的挤泡沫行为，而与此同时，前期调整充分、本身有一定价值的股票已拒绝下跌，部分品种还开始了股价回升之旅，期间一些未来潜在热点也偶有“热身”动作，比如科技通讯、奥运、军工等。这为看盘提供了一个视角，感觉对盘面的把握会相对轻松一些，不必翻来翻去“找市场热点”。
　　四季度30股终评及得失经验
　　时间：2007…12…29　14：27：56
　　“30股”的推出，是本人的一次尝试，它是基于对大盘走势和热点演变的总体判断，来约束、规范自己的操作，以图“趋利避险”的行为，从实际效果看，达到了“设计要求”，也取得了较好的收益；而从形式上看，它像是“条件选股”，而非“荐股”——未建议买入某一特定的股票；也不是组合——没有要求每股必买。现在来看“30股”的得失与经验：
　　得：首先是对大势的判断基本正确，在推出30股时就已明确：“选择这些个股的前提是判断大盘不会出现最极端的连续调整形态、市场热点会在震荡中向‘八类’中有价值的品种转变”，现在看大盘的调整还算理性，并且关键是下去之后还能回来，那么“逢低吸纳、立足中线”就完全对路了。其次是选股方向基本正确、收益水平尚可，30股两个月平均收益率1658％，超过同期沪综指22％以上，“跑赢大盘”的目标超额完成。而且，这还是直接按10月26日的收盘价计算的，若从中适当把握一些短中线机会，收益水平会更高。第三，选股能力得到检验，从个股看，“30股”推出首日便是最低点、之后便一路回升的就有华联股份、航天晨光等11只，且这11只股票的最终涨幅均在20％以上，平均累计涨幅超过39％，要知道同期大盘一度最多跌近15％，上述股票的顽强表现让我感到意外。最终，表现超过沪市大盘的共有26只，表现较差的只有三四只，选股成功率约为80％。第四，操作目的性明确，盲目操作和情绪化操作明显减少，这两个月是本人交易次数最少的阶段，追逐短差、拿不住股票的“毛病”得到较大的改进，事实证明收益水平也提高不少。
　　失：一是选股有重大失误之处，“有色三熊”和几只权重股的入选，是30股中的败笔，虽然理由可以强调一大堆，但事实无情，难辞其咎。二是个人操作上还是有“当断不断”和“操之过急”的毛病，一方面推出30股时本人并非空仓，手中股票没有及时处理并按30股的要求操作，造成了一定的被动；另一方面介入这30股时还是心急了一点。三是仍有未按“原则”买卖的行为，除了30股，这两个月还买卖过太钢不锈、唐钢股份、天津港、吉林敖东、春晖股份、东北证券、辽宁成大、S前锋（第20次和21次介入）等，虽然基本都是获利的，但这个“适当的灵活性”个人觉得并不可取，未打乱计划是侥幸，若打乱了策略，可能会造成中线上的被动。
　　经验：得失都是过去的事，关键是有无对将来有用的经验。其一，计划和原则是操作顺利的保证。总体上对大盘有理性判断，操作上有具体的计划可以执行，这对“投资”来说很关键。其二，理性研判远超“消息”，30股中表现靠前的20只股票，全部是根据走势、公司基本面以及可以查到的公开资料选出，而有一定博消息成分的股票，比如锌业股份停牌研究重组事项，云铜正公布与中铝的合作，神华有整体上市的预期等，恰恰是表现最差的，因此，确定的东西永远比不确定的好，尽管不确定的东西有时“听起来很美”，但“成也萧何、败也萧何”，许多投资人死就死在“消息”上。其三，分散投资胜于孤注一掷。30股的作用之一，是不要把仓位集中在一两只股票上，如果你存心想赌一把，那没得说，也许今年赚大钱的人就是这么干的，但这不是我理解的投资范畴内的事。“过把瘾就死”还是“但愿人长久”，我想也是各有所爱，每个人会有自己的选择。其四，人无远虑必有近忧。把握好短线机会的前提，是要对中线走势有个基本的判断，看得稍远一点，下手就更容易把握一些。其五，操作频率大小与收益并不相关。两个月来交易次数下降，但收益水平提高，而且是在大盘调整过程中，说明“多动症”确实是影响投资收益的根源。想通了就一句话：跌势中减少操作可以降低风险，而在涨势中减少操作可以放大收益。

三、中长线选股策略（4）
附表：2007年四季度短中线关注30股表现一览表
　　代码名称1026价1228价期间最低期间最高累计涨跌现价/最低累计平均同期大盘
　　000882华联股份917　1477　860　1534　6107　7174　1658％
　　600197伊力特　　952　1517　935　1556　5935　6225　沪综指
　　600861北京城乡1148　1701　1106　1728　4817　5380　…587％
　　600501航天晨光1246　1750　1183　1795　4045　4793
　　600651飞乐音响978　1360　957　1430　3906　4211　深成指
　　600797浙大网新863　1193　838　1228　3824　4236　…435％
　　600149华夏建通645　878　630　900　3612　3937
　　601588北辰实业1067　1416　1050　1430　3271　3486　深综指
　　600776东方通信604　781　588　821　2930　3282　500％
　　600563法拉电子1713　2204　1760　2330　2866　2523
　　600607上实医药1488　1827　1370　1840　2278　3336　300指数
　　000063中兴通讯5212　6369　4499　6520　2220　4156　…105％
　　600536中国软件1488　1798　1462　1866　2083　2298
　　000793华闻传媒857　1027　806　1049　1984　2742
　　600741巴士股份832　970　807　988　1659　2020
　　续表
　　代码名称1026价1228价期间最低期间最高累计涨跌现价/最低累计平均同期大盘
　　030002五粮YGC141299　47603　35904　49388　1526　3258
　　000538云南白药3142　3468　2830　3558　1038　2254
　　600886国投电力1510　1665　1400　1747　1026　1893
　　600826兰生股份1482　1631　1301　1677　1005　2537
　　000839中信国安3199　3450　2708　3480　785　2740
　　600991长丰汽车1439　1540　1350　1680　702　1407
　　600387海越股份1637　1744　1330　1818　654　3113
　　000062深圳华强1576　1596　1255　1785　127　2717
　　000021长城开发1695　1679　1421　1828　…094　1816
　　601328交通银行1602　1562　1390　1708　…250　1237
　　002114罗平锌电4346　4180　3352　4580　…382　2470
　　600016民生银行1613　1482　1401　1804　…812　578
　　601088中国神华7754　6561　6050　8450　…1539　845
　　000878云南铜业7300　5481　4670　8380　…2492　1737
　　000751锌业股份2514　1736　1451　2765　…3095　1964
　　参考文献
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　　2李国平行为金融学北京：北京大学出版社；2006
　　3［美］　波顿·G麦基尔漫步华尔街（刘阿钢、史芡译）北京：中国社会科学出版社；2007
　　4［英］　乔纳森·迈尔斯股市心理学（虞海侠译）北京：中信出版社；2004
　　5［美］　莉斯·克莱曼我收到的最好的投资建议（鲁刚伟译）北京：北京邮电大学出版社；2007
　　6尹宏赢在策略北京：经济管理出版社；2004
　　7徐晓鹰证券投资心理和行为分析北京：中国物资出版社；2004
　　8［美］　迈克尔·帕内斯股市潜规则（潘宗福译）北京：中信出版社；2003
　　9［美］　斯蒂芬·韦恩斯绝境与生机（张兴旺、郑佩芸译）上海：上海财经大学出版社；2006
　　10［美］　罗伯特·门斯切市场、群氓和暴乱（郑佩芸等译）上海：上海财经大学出版社；2006
　　11［美］　哈里·S登特下一个大泡泡（阮一峰译）北京：中国社会科学出版社；2005
　　12［美］　约翰·波伊克至高无上（荣军译）上海：上海财经大学出版社；2006
　　13吴杰波动法则——半反向博弈广州：广东经济出版社；2006
　　14殷旵老子长春：吉林出版集团公司；2007
　　15吴国平私募征战王北京：中国城市出版社；2007
　　16严行方彼得·林

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