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唐明宗李亶崩，称帝。南汉王刘隐，上蔡人。代父为刺史，平单纪有功，天佑初为清海军节度使，开平中累封南海王。卒谥襄。弟龚称帝，追尊襄帝。北汉王刘文，后汉高祖刘暠…刘知（智）远的同母弟，初名崇。少无赖，与后周太祖郭威不协，改名文。于后周广顺初年，遂称帝，是为北汉。真是乱七八糟！到处有人称王称帝！连混世魔王都冒出来了！）贫能自强，富者先亡。闽陋荆蹙，楚开蛮服。（闽王王审知，固始人，字信通。为人壮貌雄伟，隆准方口。代兄为武威军节度使，封琅邪王。唐亡，梁太祖封之为闽王。后子磷称帝，追亲尊为太祖。荆南王高季兴，硖石人，字贻孙。少好武，有胆气。梁开平中累功拜荆南节度使。唐庄宗李存勖入洛，季兴来朝，封南平王，故荆南王亦称南王。楚王马殷，鄢陵人，字霸图。唐僖宗时为裨将，昭宗时代刘建峰为帅。梁太祖即位，遣使修贡，拜天策上将军，封楚王。）剥剽弗堪，吴越其尤。（吴越王钱镠，临安人，字具美。唐僖宗时，黄巢兵乱，镠率乡兵破走之。以执董昌功，昭宗拜之为镇海、镇东军节度使，拥兵两浙，旋封越王，又封吴王。唐亡，受梁太祖之封，称吴越国王。）牢牲视人，岭延遭刘。百年之间，并起争雄，山川亦绝，风气不通。语曰：清风兴，群阴伏；日月出，爝火熄。故真人作而天下同。作《十国世家》。
呜呼！自三代以上莫不分土而治也。后世鉴古矫失，始郡县天下。而自秦、汉以来，为国孰与三代长短？及其亡也，未始不分，至或无地以自存焉。盖得其要，则虽万国而治，失其所守，则虽一天下不能以容，岂非一本于道德哉！唐之盛时，虽名天下为十道，（十道即指关内、河东、河南、河北、山南、淮南、东南、陇右、剑南、岭南。）而其势未分。既其衰也，置军节度，号为方镇，镇之大者连州十余，小者犹兼三四，故其兵骄则逐帅，帅强则叛上，土地为其世有，干戈起而相侵，天下之势，自兹而分。然唐自中世多故矣，其兴衰救难，常倚镇兵扶持，而侵凌乱亡，亦终以此。岂其利害之理然欤？自僖、昭以来，日益割裂。梁初，天下别为十一，南有吴、浙、荆、湖、闽、汉，西有岐、蜀，北有燕、晋，而朱氏所有七十八州以为梁。庄宗初起并、代，取幽、沧，（代，代州，今山西代县。幽，幽州，今直隶大兴县。沧，沧州，今直隶沧县。）有州三十五，其后又取梁魏、博等十有六州，合五十一州以灭梁。岐王（即李茂贞。）称臣，又得其州七。同光（后唐庄宗李存勖年号。）破蜀，已而复失，惟得秦、凤、阶、成四州，（秦今甘肃天水县，凤今陕西凤县，阶今甘肃武都县，成今甘肃成县。）而营、平（营州今直隶朝阳县治，平州在今奉天境，沈阳被日本侵占时改称奉天。）二州陷于契丹，其增置之州一，合一百二十三州以为唐。石氏入立，献十有六州于契丹，而得蜀金州，（十六州即指幽、蓟、瀛、莫、涿、檀、顺、新、妫、儒、武、蔚、云、应、寰、朔。金州，今甘肃金县。瀛今直隶河间县，莫今直隶肃宁县。）又增置之州一，合一百九州以为晋。刘氏之初，秦、凤、阶、成复入蜀，隐帝时增置之州一，合一百六州以为汉。郭氏代汉，十州入于（北汉王）刘文，（后周）世宗（柴荣）取秦、凤、阶、成、瀛及淮南十四州，又增置之州五而废者三，合一百一十八州以为周。宋兴因之。此中国之大略也。其余外属者，强弱相并，不常其得失。至于周末，闽已先亡，而在者七国。自江以下二十一州为南唐，自剑以南及山南西道四十六州为蜀，自湖南北十州为楚，自浙东西十三州为吴越，自岭南北四十七州为南汉，自太原以北十州为东汉，而荆、归、峡三州为南平。合中国所有，二百六十八州，而军不在焉。唐之封疆远矣，前史备载，而羁縻寄治虚名之州在其间。五代乱世，文字不全，而时有废省，又或陷于夷狄，不可考究其详。其可见者，具之如谱。
呜呼！盛衰之理，虽曰天命，岂非从事哉？原庄宗之所以得天下，与其所以失之者，可以知之矣。
世言晋王之将终也，（李克用以平黄巢功封晋王。）以三矢赐庄宗，而告之曰：“梁（指朱全忠。）吾仇也；燕王（指刘守光）吾所立，契丹与吾约为兄弟，而皆背晋以归梁。（契丹耶律阿保机帅众入寇，晋王与之连和，约为兄弟，既归，而背盟附于梁。）此三者吾遗恨也。与尔三矢，尔其无忘乃父之志！”庄宗受而藏之于庙。其后用兵，则遣从事以一少牢告庙，请其矢，盛以锦囊，负而前驱，及凯旋而纳之。方其系燕父子以组，（守光父仁恭。周德威伐燕，守光曰：“俟晋王至，听命。”晋王至，而擒之。）函梁君臣之首，（晋兵入梁，梁主朱友贞谓皇甫麟曰：“李氏吾杨仇，理难降之，卿可断吾首。”麟遂泣弑梁主，因自杀。函，用木匣盛其首也。）入于太庙，还矢先王，而告以成功，其意气之盛，可谓壮哉！及仇雠已灭，天下已定，一夫夜呼，乱者四应，仓皇东出，未及见贼而士卒离散，君臣相顾，不知所归，至于誓天断发，泣下沾襟，何其衰也！岂得之难而失之歇欤？抑本其成败之迹，而皆自于人欤？《书》曰：“满招损，谦受益。”忧劳可以兴国，逸豫可以亡身，自然之理也。故方其盛也，举天下之豪杰莫能与之争；及其衰也，数十伶人困之，而身死国灭，为天下笑。夫祸患常积于忽微，而智勇多困于所溺，岂独伶人也哉？作《伶官传》。
呜呼！天下之恶梁久矣！自后唐以来，皆以为伪也。至予论次五代，独不伪梁，而议者或讥予大失《春秋》之旨，以谓：“梁负大恶，当加诛绝，而反进之，是奖篡也，非《春秋》之志也。”予应之曰：“是《春秋》之志尔。鲁桓公弑隐公而自立者，（桓公名轨。公子恽既弑隐公，遂自立。）宣公弑子赤而自立者，（鲁宣公，文公庶子，名倭。私事襄仲，襄仲请于齐惠公，杀文公嫡子恶及视。）郑厉公逐世子忽而自立者，（厉公，庄公次子，名突。母为宋雍氏女，雍氏有宠于宋，故宋执祭仲使逐公子忽而立公。）卫公孙剽逐其君杆而自立者，（剽，穆公孙，字子叔。孙林父、宁殖既逐献公杆，遂立剽，是为殇公。）圣人于《春秋》，皆不绝其为君。此予所以不伪梁者，用《春秋》之法也。”“然则《春秋》亦奖篡乎？”曰：“惟不绝四者之为君，于此见《春秋》之意也。圣人之于《春秋》，用意深，故能劝戒切，为言信，然后善恶明。夫欲著其罪于后，在乎不没其实。其实尝为君矣，书其为君。其实篡也，书其篡。各传其实，而使后世信之，则四君之罪，不可得而掩尔。使为君者不得掩其恶，然后人知恶名不可逃，则为恶者庶乎其息矣。是谓用意深而劝戒切，为言信而善恶明也。桀、纣不待贬其王，而万世所共恶者也。《春秋》于大恶之君不诛绝之者，不害其褒善贬恶之旨也，惟不没其实以著其罪，而信乎后世，与其为君而不得掩其恶，以息人之为恶。能知《春秋》之此意，然后知予不伪梁之旨也。”
传曰：“礼义廉耻，国之四维；四维不张，国乃灭亡。”善乎，管生之能言也！礼义，治人之大法；廉耻，立人之大节。盖不廉则无所不取，不耻则无所不为。人而如此，则祸乱败亡，亦无所不至，况为大臣而无所不取，无所不为，则天下其有不乱，国家其有不亡者乎！予读冯道《长乐老叙》，见其自述以荣，其可谓无廉耻者矣，则天下国家不从而知也。
予于五代得全节之士三，死事之臣十有五，而怪士之被儒服者以学古自名，而享人之禄、任人之国者多矣，然使忠义之节，独出于武夫战卒，岂于儒者果无其人哉？岂非高节之士恶时之乱，薄其世而不肯出与？抑君天下者不足顾，而莫能致之与？孔子以谓：“十室之邑，必有忠信。”岂虚言也哉！
予尝得五代时小说一篇，载王凝妻李氏事，以一妇人犹能如此，则知世固常有其人而不得见也。凝家青、齐之间，为虢州司户参军，以疾卒于官。凝家素贫，一子尚幼，李氏携其子，负其遗骸以归。东过开封，止旅舍，旅舍主人见其妇人独携一子而疑之，不许其宿。李氏顾天已暮，不肯去，主人牵其臂而出之。李氏仰天长恸曰：“我为妇人，不能守节，而此手为人执邪？不可以一手并污吾身！”即引斧自断其臂。路人见者环聚而嗟之，或为之弹指，或为之泣下。开封尹闻之，白其事于朝，官为赐药封疮，厚恤李氏，而笞其主人者。呜呼！士不自爱其身而忍耻以偷生者，闻李氏之风宜少知愧哉！
冯道字可道，瀛州景城人也。（瀛州，郡名，今直隶河间县即旧时州治。景城，即今直隶沧县。）事刘守光为参军，守光败，去事宦者张承业。承业监河东军，以为巡官，以其巡官，以其文学荐之晋王，为河东节度掌书记。庄宗即位，拜户部侍郎，充翰林学士。
道为人能自刻苦俭约。当晋与梁夹河而军，道居军中，为一茅庵，不设床席，卧一束刍而已。所得俸禄，与仆厮同器饮食，意恬如也。诸将有掠得人之美女者以遗道，道却不能却，置之别室，访其主而还之。其解学士居父丧于景城，遇岁饥，悉出所有以周乡里，而退耕于野，躬自负薪。有荒其田不耕者，与力不能耕者，道夜往，潜为耕。其人后来愧谢，道殊不以为德。服除，复召为翰林学士。行至汴州，遇赵在礼作乱，（赵在礼，涿州人，字干臣。唐庄宗时为指挥使，将魏兵戍瓦桥关。军士皇甫晖作乱，推在礼，在礼遂反。）明宗（李亶）自魏拥兵还，犯京师。孔循（初冒朱姓，又冒赵姓，名殷衡。梁太祖以为副使，与蒋玄晖等共与弑昭宗之谋。入梁，遂改姓名。为人柔佞而险猾。）劝道少留以待，道曰：“吾奉诏赴阙，岂可自留！”遂趋至京师。
庄宗遇弑，明宗即位，雅知道所为，问安重诲（应州人。少事明宗，甚见亲信。后以威福自出，怨望者众，被谗死。）曰：“先帝时冯道何在？”重诲曰：“为学士也。”明宗曰：“吾素知之，此真吾宰相也。”拜道端明殿学士，迁兵部侍郎。岁余，拜中书侍郎、同中书门下平章事。
天成、长兴（均为唐明宗年号。）之间，岁屡丰熟，中国无事。道尝戒明宗曰：“臣为河东掌书记时，奉使中山，过井陉（山名，在井陉县东北，其险为河北、河东关要。）之险，惧马蹶失，不敢怠于御辔，及至平地，谓无足虑，遽跌而伤。凡蹈危者虑深而获全，居安者患生于所忽，此人情之常也。”明宗问曰：“天下虽丰，百姓济否？”道曰：“谷贵饿农，谷贱伤农。”因诵文士聂夷中（唐时人，字坦之。擢进士，工诗，其田家诗云：‘二月卖新丝，五月祟新谷。医得眼前疮，割却心头肉。我愿君王心，化作光明烛。不照绮罗筵，偏照逃亡屋。’）《田家诗》，其言近而易晓。明宗顾左右录其诗，常以自诵。水运军将于临河（在今鄂尔多斯右翼后旗，古朔方城西北南河、北河之间。）县得一玉杯，有文曰“传国宝万岁杯”，明宗甚爱之，以示道，道曰：“此前世有形之宝尔，王者固有无形之宝也。”明宗问之，道曰：“仁义者，帝王之宝也。故曰：‘大宝曰位，何以守位曰仁。’”明宗武君，不晓其言，道已去，召侍臣讲说其义，嘉纳之。
道相明宗十余年，明宗崩，相愍帝。潞王反于凤翔，愍帝出奔卫州，（今河南汲县。）道率百官迎潞王以入，是为废帝，遂相之。废帝即位时，愍帝犹在卫州，后三日，愍帝始遇弑崩。已而废帝出道为同州节度使，逾年，拜司空。晋灭唐，道又事晋，晋高祖拜道守司空、同中书门下平章事，加司徒，兼侍中，封鲁国公。高祖崩，道相出帝，加太尉，封燕国公，罢为匡国军节度使，徙镇威胜。契丹灭晋，道又事契丹，朝耶律德光于京师。（耶律德光，字德谨，小字尧骨。助晋高祖石敬瑭破唐兵，后晋割燕云十六州与之。敬瑭子出帝石重贵背约，大举南伐，灭后晋，改国号曰辽，庙号太宗。）德光责道事晋无状，道不能对。又问曰：“何以来朝？”对曰：“无城无兵，安敢不来。”德光诮之曰：“尔是何等老子？”对曰：“无才无德痴顽老子。”德光喜，以道为太傅。德光北归，从至常山。汉高祖立，乃归汉，以太师奉朝请。周灭汉，道又事周，周太祖（郭威）拜道太师，兼中书令。
道少能矫行以取称于世，及为大臣，尤务持重以镇物，事四姓十君，益以旧德自处。然当世之士无贤愚皆仰道为元老，而喜为之称誉。
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