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香港银行界对中银“儿嬉”批出廿一亿贷款给叶凡平收购*，莫不“大开眼界”。“这笔贷款，在我们银行根本不可能批出。所有银行都有内部指引，即使拿汇丰来按（抵押），也只可做五成，更何况*这三、四线公司，最多只可借一成。叶凡平收购上市公司，有什么理由一分钱都不出？而银行借钱后，净利息收入只得三厘，却要承担21亿这么大的风险，根本都不值得。如果这样都可以，不如我借钱给你去收购和黄，那岂不更有保障！”一名华资银行的信贷部高级职员这样说。
而早在中银事件爆发前，就有香港投资的分析人士对叶凡平的资产结构表示疑惑，“一连串的收购上市公司行为和如此大规模的房地产开发会不会有直接的关系？虽然叶先生一再表明不会用上市公司做‘抽水机’，但每收购一个公司就把风险比较高的房地产项目注入却是比较难以解释的行为。从他目前可以证实的投资来看，总资产怎么也到不了150亿元，最多在45亿到50亿元之间，而他借中银国际的钱就有20亿元，长河旗下那么多地产项目，也不会没有融资，如果再借建行30亿元的话，负债率未免有点惊人。”
2003年10月6日，中银香港发表声明表示，该行向叶凡平全资持有的长河公司放款十七亿七千万港元，用于收购海北地产股权，现在该行已向香港高等法院声请接管长河公司。
声明中表示到十月五日为止，这笔贷款未偿还本金为七亿四千一百万港元。不过，海北地产存放在中银香港的现金约一亿五千三百万美元（约十一亿九千万港元），以及抵押给中银香港的海北土地产股份市值（以五月三十日收盘计）为七亿八千九百万港元。
声明指出，虽然叶凡平抵押给中银香港的海北地产股份价值已超出该贷款未偿还金额，但该行仍须进一步调查及核实。如果有需要，中银香港将就该贷款作出适当拨备，但以目前掌握的情况来看，这项贷款不会对中银香港的财务状况造成重大影响。
按照中银香港的声明所述，在*收购案中，尽管审批程序上出现了违规，但最终结果是“风险在可控制范围内”，仅以结果而言，似乎不应该在内地和香港两地金融和房地产市场造成如此巨大的振荡。
然而假如人们把视线投向叶凡平在国内多项庞大的投资项目与错综复杂的金融借贷网络时，就会发现，这场灾难的伏笔早在数年前便已经埋下。
早在1997年叶凡平通过电解铜期货交易参与香港股市炒作时，他就已经搭建起一个横跨外汇、期货、证券与银行体系的金融平台。应该说，在当时中国金融市场的背景下，能够横跨这几大领域，进行复杂金融操作的市场人士少之又少，而作为只有高中毕业学历的叶凡平，在这方面的操作可谓“奇才”。
与此同时，中国的金融市场管理和控制能力仍然局限于银行或证券等市场的单独调控阶段，正如当时就任证监会主市的周小川在2000年12月的主题报告中所指出的那样，当时的中国证券市场正处于货币在资本项目不可兑换条件下的一种发展阶段，与其它资本项目下货币可以自由兑换的市场相比，对业界的要求、对监管的要求及对宏观调控的要求，都相对较低，不那么复杂。再加上中国证券市场还是基本上没有衍生产品的市场，有了衍生产品以后，对业务的要求、对监管的要求都会提高很多。
罗大同指出，在当时的监管条件下，“几个市场还不能联手操作，相对来讲比较好管，业务比较简单一些，如果货币市尝外汇市尝股票市尝期货市场和其它衍生产品市场可以一起做，那么就要看到我们应付风险的能力、业务管理的能力、监管的能力，实际上与国际化要求还有很大差距。”
而叶凡平当时作进行的，正是“几个市场的联手操作”，而贯穿于这几个市场之间操作的一个关键角色，正是银行及银行所提供的信用服务。
从市场角度而言，正是国内的银行体系为叶凡平在房地产、证券、期货等一系列市场提供了巨额资金，并承担了绝大的风险，而银行自身则只是按照“政策规定”获得与其风险不成比例的贷款利息而已。
这已经不是中银香港总裁高大田个人的“违规”问题，而涉及到整个中国银行体系转型前的尴尬处境。”
罗大同接着介绍：“自‘5&；#8226；28事件’爆发至今，业界人士所关注的焦点已经从叶凡平与高大田个人的命运转向大陆银行体系的应对与反馈。有业界人士向记者表示，通过这次叶凡平事件的处理，可以从某种意义上判断出，自银监会成立及新一届中央金融机构管理层“大换班”以来，中央对于金融改革的措施是延续过去“反腐整风”的道路，还是真正有着体系性转型的宏观思路。
有关人士分析，5&；#8226；28事件的爆发和今年以来央行、银监会、财政部一连串的先后举动，应验了一位金融高层官员在年初中央金融工作会议结束时说出的那句话：“山雨欲来风满楼，上面的决心非常大。”
这个决心就是整肃金融业。英国《金融时报》报道，银监会主席刘明康表示，中央正在考虑再次援手四大国有银行，减少它们的坏账，但强调它们必须首先理顺内部关系。刘明康强调，他不能容忍银行内部的*、监管不严和浪费。“国有银行的改革是综合改革，依靠内外因素，但首先是内部改善。”
不过，由于我国的银行基本上属于国有及准国有，瞬间对民企信贷的收紧，会不会又陷入一收就死的“治乱循环”的怪圈之中，让人担心。
尤其是一些大型民企往往在一个家族、一个富豪的掌控下，有很多企业，相互之间形成密切的、但是往往又难以为外部所了解的资金关系。为了扩大整个集团的融资能力，掌控整个集团的人士往往会动员子公司及其不同层级的下属公司到银行借款，从而放大整个集团的借款能力，这种放大之后的借款能力往往超过整个集团的实际偿还能力。”罗大同介绍完毕后，大家都沉默了。
黄嵩说：“看来这次叶凡平的长河系是死定了，那我们也只好与叶凡平划清界线了。
11月1819日，长河董事局和三个执委在海北召开扩大会议，紧急磋商即将爆发的危机。
2003年10月5日2004年1月15日，长河系各金融机构均发生挤兑现象，资金头寸全面告急，叶凡平成了客户经理，白天主持召开612个资金调度会议，晚上接待或宴请来自全国各地追债大军，每天平均工作15小时。
虽然，QFII之一的花旗环球金融有限公司在12月16日当日买入了长河实业30多万股，并表示将继续买入。但是，2003年12月31日，长河老三股中的长河实业、众千投资拉出最后一根无力的阳线之后，便与大盘反向而行，开始了漫漫阴跌的走势，拉开一种与众不同的"；谢幕"；方式。
在2004年之前，毫无疑问，叶凡平是近年中国资本市埸最“牛”的人，对于2004年前国内的资本市埸来说，叶凡平就像一条游趟在大海里的巨鲸，其所到之处都会使人产生无限的遐想。
在“长河系”，叶凡平精心打造的“地产王国”具有举足轻重的地位。而对新大地的收购更奠定了其“地产王国”的基础。2001年，在新大地陷入最困难的时候，叶凡平迅速地出手，以3亿元的代价轻而易举地拿下新大地，并在一年以后使曾经巨亏了20多亿元的新大地赢利9000万元，而叶凡平的头上也开始笼罩着“新大地救世主”的光环。
固然，叶凡平对新大地的成功收购并使其顺利扭亏，与其老道的企业运作手法分不开，但其独到的眼光更让人关注。近年来资本市埸的持续低迷，给了民营资本进入创造了有利时机，因为目前国内上市公司法人股转让都是以上市公司净资产为基准估价的，这使国内上市公司国有股转让成为了一桩相当有利可图的交易。在资本市场上浸淫多年的叶凡平当然深味其中的巨大利润空间。
也正是从收购新大地开始，叶凡平在地产市场掀起了一次又一次的资产并购狂潮。 可以说，长河系这种高中低端通吃的品牌策略，和它所拥有的国内三分之一强的产能，正在改变着国内地产业竞争的格局。难怪这艘舰母的掌舵人叶凡平放言：“我已拿到地产业的大鬼，洗牌已经结束了。”
但是叶凡平没有想到自己虽然拿了“大鬼”但是还是倒的这么快。
2004年1月4日，长河董事局在海北召开扩大会议，一是研究长河引入海外战略投资机构的有关事宜，美国最大的狗缘基金拟入股10亿美元，占长河在其金融和实业领域持有企业股权的44％；二是做出纵有损失也要将持有"；老三股"；股票抛出二级市场的秘密决定。
1月15日，长河与美国狗缘基金草签合作协议书。2月上旬，美国狗缘基金开始尽职调查。
1月25日3月20日，叶凡平四处奔走，寻求中央各部委和地方政府的支持。
从4月13日开始，长河系的"；三驾马车"；长河实业、众千投资和明珠实业相继跌停，数周之内就轻而易举地将过去5年的涨幅尽数抹去，流通市值从最高峰时的亿元降到2004年5月25日的亿元，蒸发了156亿元之巨。
从2003年7月起，长河集团开始裁员，并发生工资拖欠现象，这是长河危机的征兆。2004年春节之后，越来越多的长河精英雇员开始被请走，在5月底达到高潮。
2003年10月之前，长河中层管理人士还可以从长河获得45万元的无息贷款，其中30万元用于个人买房，10万元用于购车。但是10月之后，这项政策突然取消。
2004年5月30日止，长河系公司再未获得银行的贷款支持，而且期间向银行还款亿元，这对具有一定规模的产融集团公司，不管是民营企业还是国有企业均为灾难性的，发生资金链紧张甚至断裂几乎是必然的。
可以想象银行对于中国企业在市场搏杀中的作用是多么重要。企业精心打造的航空母舰，也可能事与愿违地成为曹操在赤壁鏖兵中的连环战船，战斗力的加强与风险的叠加结伴而行。
2004年5月3日，长河系召开了有史以来最为沉重的一次会议。会议由叶凡平主持，到场的是长河系所有金融机构一把手和部分其他核心人员。叶凡平在会上表态，这道坎过去了，长河还会有更美好的未来，若过不去，大家再也没有机会坐在一起开会了。当天会议结论是，全力护盘，坚决不能跌过30％。"；那时测算下来，要托住，还得10个亿。与会的机构首脑们纷纷表态，努力筹钱。"；
5月13日，前身为天河信托投资公司的日桥证券，首先抛售众千投资股票，当日众千投资股票跌停。第二天，"；老三股"；全线下挫跌停。
5月18日，叶凡平一行秘密来到北京，与美国狗缘基金代表就最为关心的长河重组事宜进行了长时间的磋商，最终未果。
5月19日24日，由长河金融负责人万强牵头，发动所有的长河机构和员工加入买盘行列，开展自救活动，购买"；老三股"；股票。"；部门经理10000股，普通员工1000股，计入年终考核的任务指标"；。
5月25日，长河拟定召开的新闻发布会，在没有具体说明理由的情况下被临时取消，使得长河危机雪上加霜。
6月26日，叶凡平率领长河核心团队，带去一张资产负债表（截止2004年3月31日，长河总投入约182亿元，总资产284亿元，总负债281亿元），向中国证监会相关部门汇报工作。
自2004年7月15日后，长河债权人蜂拥至海北长河大厦，叶凡平频繁更换办公和居住地点。7月27日叶凡平、万强一行飞往加拿大休整，以静观事态发展。
8月7日万强先期回国，叶凡平8月15日随后回到海北。
当叶凡平回来的时候，周敬生已经离的很远了。
望着坐在自己面前的季向新，周敬生说话了：“我没有想到你又回了海北，刚开始的时候我以为是一个重名的人，后来没有想到居然真是你。”
“人生就是这样，我以前是从这里走出去的，现在又转了一个圈子回到了这里。”季向新淡淡地说。
“谈谈你走了一条什么样的路。”周敬生说。
“没有什么，当时我爸死了，然后有一个国家领导人以前是我父亲的上